【政策资讯】 “深港通”落地，推动A股国际化进程

2016年11月25日，中国证监会与香港证监会联合公告，宣布正式启动深港股票互联互通机制，深港通于2016年12月5日正式交易。酝酿多时的深港通落地，不仅可以看做是沪港通的升级版，更宣告这一全新的资本市场双向跨境资金流通模式，在实践层面上获得初步成功。

 

 

港股通的投资门槛为机构投资者或50万元以上的个人投资者。投资标的为恒生综合大型、中型股指数成分股，市值不低于50亿元的恒生综合小型股指数成分股，联交所上市的A股公司。每日额度105亿元。交易制度T+1。

深股通投资者无门槛；投资标的为市值超过60亿元的深成指成分股。每日额度130亿元。交易制度T+0。

深港通的开通，将有利于改善国内投资者的投资理念。转变内地股市资金偏爱高估值中小盘个股的习惯，有助于引导资金流向优质蓝筹股。

深港通引入增量资金有限，非市场决定变量。预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金，约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%，对市场短期流动性影响有限。尽管政策推出有利于短期市场风险偏好的提升，但并非决定市场走势的核心变量。

“深港通”的开通将在长期推动A股的国际化进程。目前海外投资者投资A股的途径包括QFII、RQFII、沪港通和中港基金互认等，深港通开通后，为外资投资中国市场打开又一个通道，A股有更多股票可以投资，资金净流入水平可能会提高。监管层未来可能逐步放开QFII/RQFII在额度审批和资金自由流动方面的限制，这将增大A股纳入MSCI指数的概率，从而带来长期的增量资金。