【政策资讯】一行三会一局联合颁布“资管新规”

根据《资管新规》的规定，资管业务定义为“银行、信托、证券、基金、期货、保险资管机构等接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务，金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。”

近年来，各类资管产品规模快速扩张，几乎所有的持牌金融机构都在迈向“大资管”。在我国分业监管的体制下，不同监管部门在促进本行业发展的理念下制定了不同的监管规则，这为监管套利打开了空间。

为了避免这样的问题，2016年7月曾有理财新规征求意见稿出台，但随后未有正式文件落地；2017年2月，媒体报道资管业务指导意见相关内容；2017年4月，银监连出八道文件，针对同业、表外、理财等业务开展自查……但是在这些过程中，与资管产品统一规制相关的监管文件迟迟未落地。

11月17日，央行联合银监会、证监会、保监会、外汇局等部门，发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“《资管新规”）。

按照资管产品的类型统一规制，按照“新老划断”原则设立过渡期至2019年6月30日。《指导意见》在净值型管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道、第三方独立托管等方面制定了非常严格的规定，再次凸显当下“严监管”的趋势，进一步强化监管的专业性、统一性和穿透性！这份文件是资管业务监管的总纲，后续还将出台一系列细则配合其中的条文。

图：各类资管类产品规模